Přejít na obsah

Vyhledávání



Hlavní menu

Nařízení o ratingových agenturách

Euroskop, 25.11.2008

Komise 12. listopadu 2008 zveřejnila návrh regulace ratingových agentur s cílem zpřísnit pravidla jejich činnosti, a přispět tak k obnově důvěry ve finanční trhy.

Návrh nařízení Evropského parlamentu a Rady o ratingových agenturách (KOM(2008)704)

 

Kvalita ratingů prováděná agenturami podle Komise často neodpovídá skutečnému stavu finančních nástrojů, což se odrazilo v důvěře účastníků finančních trhů a vedlo k současné finanční krizi.

 

1. Legislativní pozadí

 

Mezi nejdůležitější dokumenty týkající se činnosti ratingových agentur patří směrnice č. 2003/125, která se zmiňuje o vyhnutí se střetům zájmů a o zabezpečení „poctivosti" ratingů. Směrnice č. 2006/48 o kapitálových požadavcích umožňuje použití externích ratingů pro stanovení rizikových vah.

Dalším z relevantních legislativních dokumentů je směrnice č. 2003/6 o obchodování zasvěcených osob a manipulaci s trhem a směrnice č. 2006/49 o kapitálové přiměřenosti investičních podniků a úvěrových institucí.

Návrh vychází z (dobrovolného) kodexu chování ratingových agentur vydaného Mezinárodní organizací komisí pro cenné papíry (tzv. kodex IOSCO).

V říjnu 2007 byla Komise v souvislosti s probíhající krizí ministry financí členských států požádána o vypracování návrhu posouzení úlohy ratingových agentur a řešení případných nedostatků. V roce 2007 Komise konzultovala Evropský výbor regulátorů s cennými papíry (CESR) a Skupinu odborníků na evropské trhy s cennými papíry (ESME). Mezi 31. červencem 2008 a 5. zářím 2008 probíhala i veřejná konzultace na internetu.

 

2. Klíčové obsahové body legislativního návrhu

 

  • Hlavní změnou zmíněnou vnávrhu by měla povinnost ratingových agentur registrovat se prostřednictvím CESR. Odpovědnost za registraci agentury a dohled by měly spočívat na příslušném členském státu, kde má agentura sídlo. CESR by měl mít možnost doporučit či zrušit registraci. Samotná registrace by měla nabýt účinnosti po zveřejnění Komisí vÚředním věstníku EU, přičemž právě Komise by měla seznam registrovaných ratingových agentur aktualizovat.
  • Podle návrhu bude nutné garantovat nezávislost vytváření ratingů na obchodních pobídkách, spolu se zajištěním nezávislé interní kontroly, která by měla být tvořena alespoň třemi nezávislými osobami, jejichž odměna nebude závislá na hospodářských výsledcích agentury. Otázka střetu zájmů by měla být řešena monitoringem a zveřejňováním informací o střetech zájmů. Text dále obsahuje omezení činnosti pouze na rating a neposkytování konzultací a poradenství.
  • Zkvalitňování ratingů na základě zveřejňování a přezkumu použitých modelů, postupů a metodik.
  • Transparentnost ratingů by měla být dále podpořena například zveřejňováním údajů o historických podílech selhání u jednotlivých ratingových kategorií. Ratingové agentury by měly zveřejňovat výroční zprávu o transparentnosti. CESR vytvoří veřejný archiv súdaji o výkonnosti ratingových agentur.

 

3. Stav legislativního procesu

 

Legislativní proces je na samotném počátku. Dosud byl pouze určen zpravodaj návrhu v Evropském parlamentu a harmonogram jeho projednávání.

 

4. Očekávaný vývoj

 

Návrh byl Komisí přijat 12. listopadu 2008. Jelikož bude přijímán  prostřednictvím procedury spolurozhodování, své stanovisko nejprve předloží Evropský parlament.

Vzhledem ke skutečnosti, že návrh nařízení je v souladu s přáním většiny členských států řešit současnou ekonomickou situaci, lze předpokládat, že přijímání nové normy bude nekomplikované.

 

Návrh Nařízení Evropského parlamentu a Rady o ratingových agenturách (KOM(2008)704)

Připojené dokumenty: SEC(2008)2745, SEK(2008)2746

Právní báze: čl. 95 Smlouvy o založení ES revidované Smlouvou z Nice

Procedura: spolurozhodování

Odpovědné generální ředitelství Komise: Vnitřní trh a služby

Odpovědný výbor Evropského parlamentu: ECON (zpravodaj Jean-Paul Gauzès, Francie, EPP-ED)

Odpovědná formace Rady: ECOFIN

 

Seznam odkazů

 

Dokumenty

 

 

Monitoring legislativního procesu

 

 

Další odkazy

 

Další články v rubrice

Daně v květnu 2019

Euroskop, 10.06.2019